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　　化产融合作，助推行业高质量发展：2018年中国纺织行业投融资论坛在沪举办

　　为贯彻党的十九大精神，发挥资本市场服务实体经济的作用，充分利用市场优质资源的配置功能，推动资本力量促进纺织企业转型升级、创新发展，加快纺织强国建设步伐，根据工业和信息化部、证监会等部门关于推进资本市场有序高效发展的要求，同时结合中国纺织工业联合会《纺织行业产融合作三年行动计划》的相关安排，在工业和信息化部的指导下，12月1-2日，2018年中国纺织行业投融资论坛和中国纺织行业产融合作会议暨投融资培训会在上海举行。本次会议以“融合创新共赢”为主题，就我国纺织行业如何加快产融合作的新路径、新举措、新模式创建，进行了深入探讨和交流。

　　12月1日，2018年中国纺织行业投融资论坛召开，论坛由中国纺织工业联合会主办，中国纺织工业企业管理协会、中国纺织规划研究会、中纺资产管理有限公司承办，并得到了东方国际(集团)有限公司、长江证券承销保荐有限公司、上海凯石投资管理有限公司的支持。

　　中国纺织工业联合会会长孙瑞哲、原副会长许坤元、副会长李陵申、副会长端小平，工业和信息化部消费品工业司副司长曹学军，中国证券监督管理委员会发行部调研员张辉，中国银行保险监督管理委员会政策研究局处长李晓文，中国纺织工业联合会副秘书长杨峻，中国纺织规划研究会执行会长冯德虎，中纺资产管理有限公司总经理赵向东，山东纺织服装协会会长刘建国，东方国际(集团)有限公司总裁朱勇，上海凯石益正资产管理有限公司董事陈继武，长江证券承销保荐有限公司董事总经理陈国潮等有关领导和嘉宾，纺织上市公司、拟上市公司骨干企业、金融投资与中介机构、中纺联相关部门和专业协会、地方政府、产业集群负责人等300余人参加了论坛。

　　会议由中国纺织工业联合会副会长端小平、中纺资产管理有限公司总经理赵向东主持。

　　工业和信息化部消费品工业司副司长曹学军在致辞中表示，制造业是实体经济的主体，改革开放40年来，我国制造业体系不断完善，产业结构逐步优化，全球制造大国地位进一步提升。当前，中国经济从高速增长阶段转向高质量发展阶段，制造业也进入转型升级阶段，产业升级迫切需要金融支持。2016年以来，工信部与财政金融部门出台了多个意见。产融合作开展两年多来，在化解融资难方面取得了一定成效，实现了金融机构和融资企业的宏观、微观的合作。

　　她还指出，纺织工业作为我国传统支柱产业，重要的民生产业，国际竞争优势产业，目前正在,创新驱动的科技产业、文化引领的时尚产业、责任导向的绿色产业,转型。今年前三季度，资本、技术相对密集的化纤产业用纺织品，增加值增速超过8%，高于纺织行业平均增速，纺织服装品牌快速增长，重点品牌的增速是行业平均的两倍，平均利润也超过8%，智能制造、绿色制造也在积极推进，纺织业高质量发展初见成效。为适应纺织行业发展新要求，今年工信部和中纺联开展了深入合作，指导中纺联制定了《纺织行业产融结合三年行动计划》，发布了重点培育企业名单，协调证监会、银监会等相关金融机构建立了合作关系，取得了初步成效。

　　她表示，目前产融合作已有一个良好开端，未来工信部将继续加强产融合作对接，充分利用大数据、云计算，建立更加方便快捷高效的银企交流渠道，促进金融和企业的深度合作，并做好产业政策引导，加强相关政策的协同配合等。

　　中国纺织工业联合会会长孙瑞哲在致辞中表示，纺织工业作为我国重要的实体经济部门，民营经济和中小企业是其主要组成。截至2017年底，沪深两市与纺织服装有关的上市公司约有199家，总市值为22167.95亿元，在上市公司中的占比分别为5.71%和3.91%。纺织服装业在资本市场地位、应用状况与产业体量、企业数量不成正例，产融结合提升空间巨大。本次论坛立足纺织行业，围绕产融合作这一核心展开讨论，有助于推动产、融、政三方合作，有助于有针对性的化解发展中的主要矛盾，具有非常重要的现实意义和指导意义。深化产融合作，已成为实现“稳就业、稳金融、稳外贸、稳外资、稳投资、稳预期”的重要举措。

　　会上，孙瑞哲分享了对纺织产业的产融合作三个观点：

　　第一、深化产融合作是纺织行业时代特征和发展阶段的客观要求。他强调，纺织行业是中国最有潜力率先跨入强国行列的工业部门之一，是中国开放程度和国际化程度最高的工业部门之一，也是中国市场化程度最高的工业部门之一。经过改革开放四十年的发展，中国纺织工业由小而大、由大向强，行业形成了全球体量最大、最完备的产业体系。当前，从如意集团收购美国莱卡，到恒申收购福邦特成为全球最大己内酰胺生产集团，再到最近安踏宣布收购始祖鸟母公司Amer，行业企业通过绿地投资、资本运作等途径积极开展全球产业链布局。而实现跨国配置资源和国际产能合作，需要金融市场的力量。此外，作为经济体制改革的先行者，2004年开始，民营企业成为了纺织服装上市公司的主体。一方面，纺织服装企业在稳增长、扩就业、增税收、强活力方面发挥了重要作用。另一方面，随着产业升级的加快，产业集中度呈现上升趋势。并购重组使得纺织企业对资本需求迫切。对标Zara、Nike等国际巨头，产融合作拥有巨大的投资空间。

　　第二、深化产融合作是纺织行业适应变化、把握机遇的现实选择。当前，受内外因素影响，经济下行压力在加大。但我国经济发展健康稳定的基本面没有改变，长期稳中向好的总体势头没有改变。稳中有变是当前外部环境的显著特征。环境的复杂性提升，集中表现在不确定性、不对称性与不稳定性。

　　在复杂的经济环境中，要应对不确定性，深化产融合作，提升金融工具的应用能力和风险管理能力刻不容缓;要在不对称的世界中获得竞争优势，需要借助金融市场的力量;企业要化解不稳定性，提升适应性，增强自身弹性和活力，也需要资本的支持。

　　第三、深化产融合作是推进行业高质量发展、落实行业新定位的重要动力。科技、时尚、绿色是新时代中国纺织工业的新标签与新定位。行业的高质量发展就是将这三点落到实处。一是以品质、效率、成本为重点，打造创新驱动的科技产业;二是以大师、大牌、大事为抓手，打造文化引领的时尚产业;三是以人本责任、环境责任、市场责任为内容，打造责任导向的绿色产业。

　　他强调，金融是实体经济的血脉，行业的高质量发展离不开资本支持。中国纺织工业联合会作为产业利益的代言平台、转型发展的创新服务平台、政府决策的专业支撑平台，已经开展了大量的产融合作推进工作。联合会积极引导行业企业了解、参与国家出台的相关产业投融资政策和方案;出台落实《纺织行业产融结合三年行动计划》，促进行业与金融市场融合发展;探索开展行业性投融资综合服务，加强在上市培训、行业政策、市场反馈等方面的配套服务;鼓励和引导企业与政府、第三方机构等联合建立产业发展基金，为行业企业转型升级投资、兼并重组等提供融资新通道;建立完善纺织产融合作重点企业数据库，推动有条件的优质企业尽快完成上市。相关工作取得了非常好的成效。今后，中纺联将继续围绕行业产融合作开展更多丰富、务实的工作。

　　中国纺织工业联合会副会长李陵申以《我国纺织工业科技创新与发展》为题，介绍了我国纺织科技创新发展成果、纺织科技发展战略目标和纺织科技创新发展重点。目前，中国纺织纤维加工总量由2012年的4530万吨增长至2017年的5430万吨，占全球比重达50 %以上。2017年，中国纺织品服装出口额为2745.1亿美元。中国纺织品服装出口额占全球纺织品服装出口额比重为38%。

　　他表示，当前，我国的纤维新材料技术实现重大突破，已成为高新技术纤维生产品种覆盖面最广的国家，高性能纤维产能、潜在消费量世界第一，部分高新技术纤维的生产及应用技术达到国际领先水平，常规纤维的多功能化、高性能化和低成本处于领先国家行列;纺织产品加工技术不断得到新提升，纺纱织造注重新原料的应用和生产加工工艺的创新，产品品种不断丰富，附加值不断提高，纺织加工设备向连续化、自动化、高速化、信息化方向发展，特别是加快了对自动络筒、紧密纺、细纱带集体落纱、细络联、喷气涡流纺、转杯纺等适用新技术的使用，适应了国内外市场的需求;印染节能减排与资源循环利用取得新成效，水耗、能耗、污染物排放明显下降，废水处理能力、水重复利用率逐年提高，印染行业清洁生产、自动化控制水平大大提升，工艺参数在线采集与自动控制、化学品自动称量与输送、以数码喷墨印花和分色印花为代表的数字化印花技术得到产业化应用，部分企业突破了全流程数字化加工技术;产业用纺织品快速发展扩大了纺织外延，已成为国家战略性新兴产业的重要组成部分，是超越传统纺织、横跨诸多领域的多元化高新科技产业;纺织装备技术和制造水平大幅提升，国产纺织装备国内市场占有率达到80%以上，国产高端装备关键基础件国产化率已达到50%以上，国产纺织机械制造水平和竞争力显著提升;纺织两化深度融合成为行业新亮点，信息技术在纺织行业设计、生产、营销、物流等环节逐步深入应用;我国纺织科技创新支撑力量持续增长，纺织工业自主创新能力显著提升。

　　此外，他还重点围绕我国纺织科技发展战略目标介绍了中国纺织强国的“新定位”、纺织科技发展任务目标、我国纺织工业“十三五”科技发展方向，围绕纺织科技创新发展重点介绍了五大重点任务制定目标和路线图、行业下一步科技发展重点和中国纺织科技发展愿景。

　　中国纺织工业联合会副秘书长杨峻在主题《促进产融合作，推动纺织业高质量发展》的发言中指出，截至2017年12月31日，我国沪深两市共有3485家上市公司市值总规模达到56.71万亿。2017年上市公司数量增幅较上年超过12%，全年共有438家企业实现IPO，其中上交所215家，深交所223家，过会380家，IPO融资2186亿元，IPO企业数量和融资规模接近历史最高水平。2017年全年上市公司共完成再融资8000亿元，完成并购重组交易额达1.87万亿元。同时，全年新上市的纺织服装上市公司达到20家，其中代表纺织时尚、服装服饰、绿色新材料等高新技术企业的比重约为84%，融资金额超过130亿。

　　综合来看，目前表现为行业对产融合作认识不够，参与意识不强;资本对纺织业认识尚不充分，合作上选择性多;纺织产业链与资本融合度不高，多元化产融合作不足;上市企业数量与规模与行业贡献度不符;上市公司市场盈利能力和再融资能力不强;助力纺织中小企业产融发展的体制机制待健全;针对纺织业的金融产品和服务的创新能力不强;行业企业及投资机构与协会等中介机构的合作不多;行业自身针对资本的宣传不够等问题。无疑，加快推进纺织业产融合作的任务是艰巨的，但同时空间也是巨大的。

　　近几年来，中纺联通过多种形式的服务推进产融工作，加强行业产融工作的研究、交流和对接。2016年4月，中国纺织工业企业管理协会成立了“投融资委员会”，工作范围涉及企业贷款、租赁、投融资并购及产业链需求对接等;2018年4月9日，结合中国总会计师协会纺织分会调整，成立了中国纺织工业企业管理协会总会计师工作委员会;2017年，中纺联确定中纺资产管理有限公司为服务行业企业上市的主要机构，培育、推荐企业实现IPO。2018年7月，中纺联正式发布了《纺织行业产融结合三年行动计划》;2017年8月，中国纺织规划研究会组织发起成立了“中国纺织服装行业上市公司董秘联盟”，加强行业上市公司间的联系和交流，实现资源共享;目前三家中纺联所属单位的产融工作内容和服务对象各有侧重，各有优势，已形成了良好的协作机制，正在合力推动行业产融工作上一个新台阶。

　　他强调，我国纺织业在国民经济建设中起着重要作用，资本和产业是相互依存、互相促进的关系。资本是产业发展的源泉和动力，产业发展获得利润，会不断增加资本的积累和扩大资本运作空间。中国经济要实现转型，实现高质量的经济增长，从未像今天这样依赖资本市场的支持，因而中国资本市场的未来十年是关键的十年，需要进一步的推动金融产业市场化，作为具有国际竞争优势的我国纺织产业，必须充分利用这一发展机遇，产业资本和金融资本相互融合与促进，推动经济不断增长。此外为了实现纺织业的高质量发展，需要进一步提高企业家企业资本运作的意识，改善金融机构对行业的认识;加强产融工作组织机构和领导，集中做好行业基础性服务工作;创新投融模式扩展融资管道，直接融资和间接融资并举。

　　万事利丝绸文化股份有限公司董事长李建华以《传统企业转型上市的创新密码》为题，就丝绸产业的历史发展与新时期丝绸企业的转型创新，并结合万事利的企业发展经验进行了分享。他介绍，上个世纪八十年代，是丝绸产业发展的黄金时期，曾占据当时外汇出口的1/3;九十年代初期，一度蓬勃发展，后来随着市场的萎缩，大量企业倒闭、破产，进入转型阵痛期;21世纪初期，丝绸产业开始深耕国内市场，发力文创产业，实现了华丽转型。万事利借力上海APEC会议、北京奥运会、上海世博会、广州亚运会、北京APEC会议、杭州G20峰会、北京“一带一路”高峰论坛等活动，深挖丝绸文化，成功打响了品牌知名度，让中国丝绸走向了世界。

　　面对未来发展，他强调，新时期传统纺织企业转型，必须要做好技术创新、商业模式创新、和人才创新。如万事利用大数据颠覆了传统印刷技术，赢得了LV、爱马仕等国际品牌的青睐与合作。面对互联网、大数据时代，传统企业需传播渠道多创新、客户多层面创新、服务多团队创新、产品多要素创新、资源多合作创新，加强资源整合和跨界合作，再塑产业新形象。

　　深圳歌力思服饰股份有限公司董事长夏国新分享了歌力思服饰在投融资方面的心得。他表示，对企业来说，追求投资确定性，安全，才能长久稳健的运营下去。在投资时，他强调，企业要抵制短期诱惑，时刻保持清醒，可以依靠资本的力量投资收购品牌，而并非要自己建立品牌，并借助资本的力量，加强投资后的管理，深耕细作，实现强强联合。此外，他表示投资时要选择更好的机构进行调查，重视发展前景好的品牌，以达到对品牌的详尽了解，促进彼此之间相互补充。

　　上海凯石益正资产管理有限公司董事长陈继武以《在复杂多变的内外环境中，如何借助资本市场做强做大》为题，站在国际视野的角度首先分析了当下中国的经济和市场，他指出，从历史角度看，世界上任何一个完成工业化的国家都会面临巨大的转型升级压力，中国也不例外。面对转型压力，中国并不是趋势性下降，凭借世界范围内最完善的工业系统，庞大的内需市场，完善的经济配套体系和基础设施体系以及改革开放的决心和活力，中国机遇大于挑战。

　　他强调，当下纺织服装企业要增强自信，学会借力资本市场助力企业做强做大，特别是上市公司要不忘初心，回归主业，谨慎盲目并购和随意多元化发展。改革开放40年来，纺织行业不断提升全要素生产率和产品附加值，形成了全球最完备的产业链，实现了从规模发展到质量发展的飞跃，具有体量巨大、产业链完善的优势，抵御风险能力强。当前，内外部形势与结构性变化既是纺织服装行业发展的挑战，也是行业结构性调整的机遇。企业要抓住从下游、中游走向上游的全产业链机遇;供给侧改革大背景下的并购与扩展，行业的整合与分化;产业与资本的合作与共生。他建议，今后纺织行业可组建产业投资基金和产融投资联盟，建立以纺织行业上市公司为基础的“纺织行业ETF公募基金”。

　　长江证券承销保荐有限公司董事总经理陈国潮以《纺织行业私募、上市和并购重组的资本运作历程、特点和展望》为题进行演讲。他首先介绍了目前纺织行业上市情况，政策变化对上市融资的影响，通过数据详细为大家介绍了纺织行业近几年IPO、并购重组及再融资的资本运作历程、特点。他透露，多方因素作用下，IPO排队数量下降，然而即报即审或不远将至，过会率预期会上升。

　　他建议，信息披露越来越严，核查要求越来越高，上市实质门槛逐步提升，企业应早谋划，及时聘请专业机构，整合好协会及产业链、PE资本资源，以及整合券商、会计师、律师各中介机构资源，选择合适的执行团队。

　　东方国际(集团)有限公司总裁朱勇介绍了上海纺织集团调整转型升级发展之路。目前集团拥有制造企业100多家，收入占比近20%，拥有产能全球第二的汽车内饰、全球第三的时尚箱包、全球第四的毛衣以及一批为国际服装品牌设计加工的制造企业;拥有三枪、Prolivon、海螺、民光、Lily、衣架等品牌，在国内有近4000家零售终端。其中，纺织品服装出口全国第二;汽车内饰制造全球第二;时尚箱包制造全球第三;羊毛衫制造全球第四;三枪内衣全国市场占有率连续21年全国第一;上海时装周影响力全球领先行列;芳砜纶纤维耐高温纤维全球唯一;里奥竹纤维技术全球唯一。

　　近年来，通过实施“科技与时尚”的发展战略，东方国际(集团)实现了从传统纺织制造业向产业用纺织品、新型功能性化纤等高端制造业升级，从纺织制造业向国际贸易、品牌营销、时尚产业等现代服务业转型，从行政色彩较浓的管理体制向市场化、实体化、集团化运作转型，从地方国有企业向跨国集团转型。未来，集团将以时尚产业为主体，以健康产业、供应链服务为两翼，以科技实业、产业地产、金融投资为支撑，实施“全球布局、跨国经营”，成为具有国际竞争力和品牌影响力的跨国企业集团。

　　中国纺织规划研究会常务副会长俞亦政作纺织行业的产融成果发布，他详细介绍了纺织服装上市公司运营发展综合绩效测评“A赛“测评系统，发布了“2017年度沪深两市“2017年度沪深两市纺织服装上市公司市值排名三十强”、“2017年度沪深两市纺织服装上市公司营业收入排名三十强”、“2017年度沪深两市纺织服装上市公司净利润排名三十强”、“2017年度沪深两市纺织服装上市公司净资产收益率(加权)排名三十强”。(名单见附件)

　　会上，山东康平纳集团有限公司总经理刘琳、浙江佳人新材料集团有限公司董事长楼宝良、北京美轮科技有限公司总经理杨晓非、海斯摩尔生物科技有限公司董事长胡广敏和与会代表交流了企业产融合作探讨的心得和经验。

　　康达律师事务所栗皓、天职国际合伙人叶慧、软银中国资本执行董事潘政荣、通用技术集团投资管理有限公司总经理宋奇、中国国际工程咨询公司石化轻纺部副主任乐有华、上海凯石益正资产管理有限公司总裁俞铁成等围绕企业产融合作的热点话题展开对话，对如何推动企业产融合作，实现高质量发展进行了深入探讨和交流。

　　12月2日，为了充分发挥“政策争取、政府协调、资本对接行业服务”的综合优势，推动产融深度结合，分阶段、多渠道、全方位培育、推动纺织龙头骨干企业上市，再融资、兼并重组、中小企业融资等，推动行业重点、特色企业与资本对接，提高企业的市场资本运作能力，由工业和信息化部指导，上海证券交易所、中国纺织工业联合会主办，中国纺织工业企业管理协会、中国纺织规划研究会、中纺资产管理有限公司承办的中国纺织行业产融合作会议暨投融资培训会在上海证劵交易所举行。

　　国家工信部总经济师王新哲、中国纺织工业联合会会长孙瑞哲、上海证券交易所副总经理阙波等有关领导和嘉宾，相关企业及财务负责人代表100余人参加了培训。培训由中国纺织工业联合会副会长端小平主持。

　　工业和信息化部总经济师王新哲在致辞时表示，纺织行业是关系国计民生的重要产业，纺织品服装出口额占到全球的三分之一，已经成为全球纺织品服装生产和出口第一大国。但是，我们也要看到，今年前三季度，纺织行业主营业务收入、利润和投资依然保持增长，但增幅都低于去年同期。这些问题，主要原因是当前我国纺织业创新能力不强、装备技术水平不高、国际知名品牌不多。这些问题是我们“成长的烦恼”，也是下一步要着力解决的重点问题。

　　他指出，从纺织行业来看，要实现转型升级，必须与金融深度融合。中国纺织工业联合会已将产融合作工作作为行业发展的一项重要工作，积极推进落实。我们相信，在大家的共同努力下，纺织行业一定能够保持中高速增长，为我国经济实现高质量发展作出积极贡献。下一步，工信部将会同“一行两会”和财政部，结合相关部门和各地方情况陆续推出解决融资难融资贵的新政策新举措，进一步深化产融合作工作。

　　上海证劵交易所副总经理阙波在致辞中表示，新形势下纺织行业的发展，迫切需要发挥资本市场的关键作用，优化金融资源配置，推动纺织行业质量变革、效率变革、动力变革，让纺织行业创新源泉充分涌流，让纺织行业创造活力充分迸发。在纺织行业，上交所集中走访了苏州龙杰、苏州宝丽迪、优彩环保、广东蒙泰、泉州海天等重点拟上市企业，深入了解企业经营情况和上市障碍，并精选专业骨干进行“专家问诊”。从服务成效看，2017年以来已有132家新经济企业、219家高新技术企业在沪市上市，占同期新上市公司家数的49%和82%，有效优化了沪市上市公司结构。上交所将在证监会的指导下，坚持问题意识和问题导向，针对科创企业的特点和需求，提高对协议控制、不同投票权架构和企业盈利情况的包容度，提升资本市场服务科创企业的能力。

　　培训会上，上交所发行上市中心经理何江黎、上市公司监管一部经理施金晶、债券业务中心总监助理段东兴、上市公司监管一部经理宋琪分别就就企业上市审核要点、并购重组复牌及信息披露监管、债券融资工具及政策以及拟上市企业股权激励整体规划及实务操作进行了重点解读和详细介绍。